Programas de las materias que imparto
DIRECCION DE POST-GRADOS Y MAESTRIAS
PROGRAMA DE ASIGNATURA
Asignatura : Finanzas Internacionales
Profesor : Miguel Jiménez Cornielle
PRESENTACION
Este curso introduce a sus participantes en el estudio, análisis y operación de los aspectos relacionados con la Administración Financiera Internacional. Se estudiará el sistema financiero internacional y los medios de pago internacionales, así como las diversas modalidades de inversión en el ámbito internacional y las diferentes fuentes alternativas de financiamiento.
OBJETIVO GENERAL
Conocer los principales instrumentos financieros para manejar riesgos cambiarios y de tasas de interés en economías abiertas.
UNIDAD 1: ASPECTOS GENERALES DE LAS FINANZAS INTERNACIONALES
OBJETIVO PARTICULAR: Conocer el área de estudio de las Finanzas Internacionales y su importancia en los tiempos de la globalización.
1.1 El Mundo de las finanzas internacionales
1.2 Objeto y estudio de las Finanzas Internacionales
1.3 Ambiente y tendencia de los negocios internacionales
1.4 Importancia de las Finanzas Internacionales
1.5 Actualidad Económica y Financiera Internacional
Bibliografía
Levi, Maurice, “Finanzas Internacionales”, Capítulo I
Controles de Lectura: 1. La Globalización de las Finanzas, por Alan Greenspan. http://www.elcato.org/publicaciones/ensayos/ens-cj-17-3.html
2. El significado del Laissez Faire, por Ludwig von Mises
http://www.elcato.org/publicaciones/articulos/art-2003-12-03.html
3.Las ventajas del liberalismo de mercado, por James A. Dorn. http://www.elcato.org/publicaciones/articulos/art-2004-01-12.html
4.World Economic Outlook (WEA)
http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2005/02/esl/weo0905s.pdf
UNIDAD 2: EL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL
2.1 Breve historia del sistema financiero internacional
2.2 Sistemas cambiarios durante el siglo XX
2.3 El Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional
2.4 La Unión Europea y el Euro
2.5 Sistemas Alternativos de tipos de cambio
2.6 Las crisis financieras internacionales
Bibliografía:
Eitenan, David, K. Stonehill, Arthur, “Las Finanzas en las Empresas Multinacionales”, 8va Edición, 2000. Capítulo 2
Levi, Maurice, “Finanzas Internacionales”, Capítulos 8 y 9
http://www.imf.org/: Guía del FMI: Qué es el Fondo Monetario Internacional?
Banco de España: http://www.bde.es/eurosist/cuestio/cuestio2.htm
Controles de Lectura:
El ojo del Huracán. Revista Finanzas y Desarrollo/Dic. 2002
http://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/spa/2002/12/pdf/eye.pdf
Carta de intención acuerdo con el FMI (ultima revisión)
http http://www.bancentral.gov.do/FMI/Carta%20de%20Intención.pdf
Sigue siendo demasiado alto el nivel de deuda publica en los países de mercados emergentes? World Economic Outlook (WEA) –Recuadro pág.18-
http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2005/02/esl/weo0905s.pdf
Do we need a new Breton Woods?, por Anna J. Schwarts
http://www.cato.org/pubs/journal/cj20n1/cj20n1-3.pdf
UNIDAD 3: LA BALANZA DE PAGOS
3.1 Principios que regulan la contabilidad de la Balanza de Pagos
3.2 Partidas de la balanza de pagos y factores que las afectan
La Cuenta Corriente
Las Cuentas de Capital y Financiera
Bibliografía:
Levi, Maurice, Cap. 5
Eiteman, cap. 3
FMI, “Manual de Balanza de Pagos” Quinta edición, 1993
Controles de lectura: 1. Análisis de sector externo en R.D. Informe de la Economía Dominicana. http://www.bancentral.gov.do/publicaciones_economicas2.asp
2. Documento Informativo del Balance preliminar de las economías de América Latina y el Caribe 2005. Comisión Económica para América Latina (CEPAL), Naciones Unidas. http://www.cepal.org/
UNIDAD 4. LOS MERCADOS DE CAMBIO EXTRANJERO
OBJETIVO PARTICULAR: Comprender como funciona el mercado de divisas. Analizar la relación entre los tipos de cambio, tasas de interés e inflación.
4.1 Introducción al estudio de los tipos de cambio
4.2 Mercado de cambios a plazo
4.3 El principio de la paridad del poder Adquisitivo (PPA)
4.4 La relación entre la PPA y la ley de un solo precio
4.5 Paridad del interés
Bibliografía:
Levi, Maurice, Caps 2, 3, 10 y 11
Eiteman, David, K. Stonehill, Arthur, Caps 4 y 5
Controles de lectura:
1. Big Mc: Amburguesas y dólares, por Alejandro Alle
http://www.elsalvador.com/noticias/2005/01/18/editorial/edi4.asp
2. La Economía de la amburguesa, por Gustavo Giacomo http://www.pilar.com.ar/economico/temas/nacionelas/hambueguesa.htm
3. James Tobin, Entrevista sobre la tasa tobin.
http://www.eumed.net/cursecon/textos/tobin-antiglob.htm
Dinero, tasas de interés y tipo de cambio. Kozikowski, Zbigniew, “Finanzas Internacionales”, Cap. 10.
UNIDAD 5: MERCADOS DE FUTUROS Y OPCIONES
5.1 Contratos de futuros
5.2 Características
5.3 Precios
5.4 Swaps
5.4 Opciones de compra
5.5 Opciones de venta
5.6 Perfiles de rendimiento
Bibliografía
Levi, Maurice, cap. 4
Eiteman, David, K. Stonehill, Arthur, capt. 6
UNIDAD 6: FINANCIAMIENTO E INVERSION INTERNACIONALES
6.1 Inversión en depósitos a plazo
6.2 Inversión en bonos
6.3 Inversión en acciones
6.4 Inversión en fondos mutuos
Controles de lectura:
1. Definiciones de calificaciones de riesgo:
http://www.moodyseurope.com/mdcsPage.aspx?template=ratingdefinitions&mdcsId=1#2
2. Qué es el Dow Jones?
http://www.terra.com/finanzas/articulo/html/fin516.htm
3. Dow Jones, mas de cien años de historia
http://www.terra.com/finanzas/articulo/html/fin450.htm
Qué es el nasdaq?
http://www.terra.com/finanzas/articulo/html/fin505.htm
METODOLOGIA:
El curso se desarrollará mediante exposiciones del profesor y la activa participación de los estudiantes. Además se asignarán controles de lectura y prácticas semanales y se asignará un trabajo de investigación en grupo que deberá ser expuesto ante el curso. Los trabajos deben contener introducción, conclusión y bibliografía, con extensión de aproximadamente 20 páginas.
EVALUACION:
1er Examen parcial 20 Ptos.
Prácticas 15 Ptos
Controles de lectura 10 Ptos
Trabajo de investigación 25 Ptos.
Participación en clases 5 Ptos
Examen Final 25 Ptos.
Total Evaluación 100 Ptos
BIBLIOGRAFIA:
1. Levi, Maurice D.
FINANZAS INTERNACIONALES, McGraw Hill, 1era edición 1997
2. Eitenan, David, K. Stonehill, Arthur, “las Finanzas en las Empresas Multinacionales. Prentice Hall, 8va edición
3. Madura, Jeff, “Administración Financiera Internacional”, Sexta Edición, 2001, Edit. Thomson
4. Kozikowski, Zbigniew, “Finanzas Internacionales”, 1ra edición 2000, Editora McGraw Hill.
5. Eduardes, Warren, “Instrumentos Financieros Fundamentales”, Prentice Hall, 2001
6. Ffrench-Davis, Ricardo, Macroeconomía, Comercio y Finanzas para Reformar las Reformas en América Latina, McGraw Hill, 1999
3. Krugman, Paul R. y Obstfeld Maurice “Economía Internacional, Teoría y Política” McGraw Hill, Cuarta Edición, 1999
4. Root, Franklin R., International Trade and Investment, Six edition
5. Czinkota, Michael R.; Rivoli, Pietra; Ronkainen, Ilka A. “ International Business” Second Edition
6. Ball, Donald A.; McCulloch, Wendell H. “Negocios Internacionales”, Quinta edición
Propuestas de Trabajos de Investigación
1. Principales determinantes de los flujos de capitales en el sistema financiero internacional.
Impacto de la entrada del euro al sistema financiero internacional
Debate sobre los tipos de cambio fijos y flexibles
Estrategia de Financiamiento Internacional para la República Dominicana
Las Zonas Francas y su impacto para las Economías
Estudio sobre el papel de las remesas
La Dolarización
Impacto del TLC
El ALCA
El CARICOM y su importancia para la República Dominicana
La Globalización
Análisis comparativo entre la crisis de los años 30 y las recientes
OTRAS LECTURAS RECOMENDADAS
Apolinar Veloz: Fraude Bancario y sus consecuencias macroeconómicas, Periódico Hoy 28-6-05
http://www.hoy.com.do/app/article.aspx?id=47593
Vega, Bernardo: Compromisos con el FMI, “El caribe” digital, 27-12-04
http://www.elcaribe.com.do/articulo_caribe.aspx?id=36482&guid=9C2D15925A634D00890B5781F564D1A1&Seccion=4
P. José Luis Alemán. La actitud del Fondo Monetario, periódico Hoy, 25-2-05
http://www.bancentral.gov.do/opiniones.asp?a=opiniones2004-11-20
Banco Central: Auditorías facilidades de liquidez (feb. 06)
http://www.bancentral.gov.do/acuerdo_FMI.asp?a=AUDITORIAS_FACILIDADES_LIQUIDEZ
Junio 06
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DIRECCION DE POST-GRADOS Y MAESTRIAS
PROGRAMA DE ASIGNATURA
Asignatura : Administración de los Negocios y Finanzas Internacionales
Profesor : Miguel Jiménez Cornielle
PRESENTACION
Este curso introduce a sus participantes en el estudio, análisis y operación de los aspectos relacionados con los Negocios y la Administración Financiera Internacional. Se estudiará el sistema financiero internacional y los medios de pago internacionales, así como las diversas modalidades de inversión en el ámbito internacional y las diferentes fuentes alternativas de financiamiento.
OBJETIVO GENERAL
Conocer los principales instrumentos financieros para manejar riesgos cambiarios y de tasas de interés en economías abiertas.
UNIDAD 1: ASPECTOS GENERALES DE LAS FINANZAS INTERNACIONALES
OBJETIVO PARTICULAR: Conocer el área de estudio de las Finanzas Internacionales y su importancia en los tiempos de la globalización.
1.1 El Mundo de las finanzas internacionales
1.2 Objeto y estudio de las Finanzas Internacionales
1.3 Ambiente y tendencia de los negocios internacionales
1.4 Importancia de las Finanzas Internacionales
1.5 Actualidad Económica y Financiera Internacional
Bibliografía
Levi, Maurice, “Finanzas Internacionales”, Capítulo I
Controles de Lectura: 1. La Globalización de las Finanzas, por Alan Greenspan. http://www.elcato.org/publicaciones/ensayos/ens-cj-17-3.html
2. El significado del Laissez Faire, por Ludwig von Mises
http://www.elcato.org/publicaciones/articulos/art-2003-12-03.html
3.Las ventajas del liberalismo de mercado, por James A. Dorn
http://www.elcato.org/publicaciones/articulos/art-2004-01-12.html
4.World Economic Outlook (WEA)
http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2005/02/esl/weo0905s.pdf
UNIDAD 2. TEORIAS DEL COMERCIO INTERNACIONAL
2.1 El Mercantilismo
2.2 Teoría clásica del comercio internacional: Las ventajas comparativas y absolutas
2.3 La teoría de ventajas competitivas
2.4 La teoría de dotación de factores
2.5 Teoría del ciclo de vida del producto
2.6 Teoría clásica de la inversión internacional
Bibliografía:
Krugman capts 2,3,4 y 5; Czincota capt. 2; Root capts 2, 3, y 4, Carbaugh capt.2, 3, 4
Control de lectura: La tiranía de los controles, por Milton y Rose Friedman
http://www.elcato.org/publicaciones/ensayos/ens-2004-06-30.html
UNIDAD 3: EL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL
3.1 Breve historia del sistema financiero internacional
3.2 Sistemas cambiarios durante el siglo XX
3.3 El Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional
3.4 La Unión Europea y el Euro
3.5 Sistemas Alternativos de tipos de cambio
3.6 Las crisis financieras internacionales
Bibliografía:
Eitenan, David, K. Stonehill, Arthur, “Las Finanzas en las Empresas Multinacionales”, 8va Edición, 2000. Capítulo 2
Levi, Maurice, “Finanzas Internacionales”, Capítulos 8 y 9
http://www.imf.org/: Guía del FMI: Qué es el Fondo Monetario Internacional?
Banco de España: http://www.bde.es/eurosist/cuestio/cuestio2.htm
Controles de Lectura:
El ojo del Huracán. Revista Finanzas y Desarrollo/Dic. 2002
http://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/spa/2002/12/pdf/eye.pdf
Carta de intención acuerdo con el FMI (ultima revisión)
http http://www.bancentral.gov.do/FMI/Carta%20de%20Intención.pdf
Sigue siendo demasiado alto el nivel de deuda publica en los países de mercados emergentes? World Economic Outlook (WEA) –Recuadro pág.18-
http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2005/02/esl/weo0905s.pdf
Do we need a new Breton Woods?, por Anna J. Schwarts
http://www.cato.org/pubs/journal/cj20n1/cj20n1-3.pdf
UNIDAD 4: LA BALANZA DE PAGOS
4.1 Principios que regulan la contabilidad de la Balanza de Pagos
4.2 Partidas de la balanza de pagos y factores que las afectan
La Cuenta Corriente
Las Cuentas de Capital y Financiera
Bibliografía:
Levi, Maurice, Cap. 5
Eiteman, cap. 3
FMI, “Manual de Balanza de Pagos” Quinta edición, 1993
Controles de lectura: 1. Análisis de sector externo en R.D. Informe de la Economía Dominicana. http://www.bancentral.gov.do/publicaciones_economicas2.asp
2. Documento Informativo del Balance preliminar de las economías de América Latina y el Caribe 2005. Comisión Económica para América Latina (CEPAL), Naciones Unidas. http://www.cepal.org/
UNIDAD 5. LOS MERCADOS DE CAMBIO EXTRANJERO
OBJETIVO PARTICULAR: Comprender como funciona el mercado de divisas. Analizar la relación entre los tipos de cambio, tasas de interés e inflación.
5.1 Introducción al estudio de los tipos de cambio
5.2 Mercado de cambios a plazo
5.3 El principio de la paridad del poder Adquisitivo (PPA)
5.4 La relación entre la PPA y la ley de un solo precio
5.5 Paridad del interés
Bibliografía:
Levi, Maurice, Caps 2, 3, 10 y 11
Eiteman, David, K. Stonehill, Arthur, Caps 4 y 5
Controles de lectura:
1. Big Mc: Amburguesas y dólares, por Alejandro Alle
http://www.elsalvador.com/noticias/2005/01/18/editorial/edi4.asp
2. La Economía de la amburguesa, por Gustavo Giacomo http://www.pilar.com.ar/economico/temas/nacionelas/hambueguesa.htm
3. James Tobin, Entrevista sobre la tasa tobin.
http://www.eumed.net/cursecon/textos/tobin-antiglob.htm
4. Dinero, tasas de interés y tipo de cambio. Kozikowski, Zbigniew, “Finanzas Internacionales”, Cap. 10.
UNIDAD 6: MERCADOS DE FUTUROS Y OPCIONES
6.1 Contratos de futuros
6.2 Características
6.3 Precios
6.4 Swaps
6.5 Opciones de compra
6.6 Opciones de venta
6.7 Perfiles de rendimiento
Bibliografía
Levi, Maurice, cap. 4
Eiteman, David, K. Stonehill, Arthur, capt. 6
UNIDAD 7: MERCADOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS
7.1 Inversión en depósitos a plazo
7.2 Inversión en bonos
7.3 Inversión en acciones
7.4 Inversión en fondos mutuos
Controles de lectura:
1. Definiciones de calificaciones de riesgo:
http://www.moodyseurope.com/mdcsPage.aspx?template=ratingdefinitions&mdcsId=1#2
2. Qué es el Dow Jones?
http://www.terra.com/finanzas/articulo/html/fin516.htm
3. Dow Jones, mas de cien años de historia
http://www.terra.com/finanzas/articulo/html/fin450.htm
Qué es el nasdaq?
http://www.terra.com/finanzas/articulo/html/fin505.htm
METODOLOGIA:
El curso se desarrollará mediante exposiciones del profesor y la activa participación de los estudiantes. Además se asignarán controles de lectura y prácticas semanales y se asignará un trabajo de investigación en grupo que deberá ser expuesto ante el curso. Los trabajos deben contener introducción, conclusión y bibliografía, con extensión de aproximadamente 20 páginas.
EVALUACION:
1er Examen parcial 20 Ptos.
Prácticas 15 Ptos
Controles de lectura 10 Ptos
Trabajo de investigación 25 Ptos.
Participación en clases 5 Ptos
Examen Final 25 Ptos.
Total Evaluación 100 Ptos
BIBLIOGRAFIA:
1. Levi, Maurice D.
FINANZAS INTERNACIONALES, McGraw Hill, 1era edición 1997
2. Eitenan, David, K. Stonehill, Arthur, “las Finanzas en las Empresas Multinacionales. Prentice Hall, 8va edición
3. Madura, Jeff, “Administración Financiera Internacional”, Sexta Edición, 2001, Edit. Thomson
4. Kozikowski, Zbigniew, “Finanzas Internacionales”, 1ra edición 2000, Editora McGraw Hill.
5. Eduardes, Warren, “Instrumentos Financieros Fundamentales”, Prentice Hall, 2001
6. Ffrench-Davis, Ricardo, Macroeconomía, Comercio y Finanzas para Reformar las Reformas en América Latina, McGraw Hill, 1999
7. Krugman, Paul R. y Obstfeld Maurice “Economía Internacional, Teoría y Política” McGraw Hill, Cuarta Edición, 1999
8. 4. Carbaugh, Robert J. “Economía Internacional”, Thomson, Novena Edición, 2004
9. Root, Franklin R., International Trade and Investment, Six edition
10. Czinkota, Michael R.; Rivoli, Pietra; Ronkainen, Ilka A. “ International Business” Second Edition
11. Ball, Donald A.; McCulloch, Wendell H. “Negocios Internacionales”, Quinta edición
Propuestas de Trabajos de Investigación
1. Principales determinantes de los flujos de capitales en el sistema financiero internacional.
Impacto de la entrada del euro al sistema financiero internacional
Debate sobre los tipos de cambio fijos y flexibles
Estrategia de Financiamiento Internacional para la República Dominicana
Las Zonas Francas y su impacto para las Economías
Estudio sobre el papel de las remesas
La Dolarización
Impacto del TLC
El ALCA
El CARICOM y su importancia para la República Dominicana
La Globalización
Análisis comparativo entre la crisis de los años 30 y las recientes
OTRAS LECTURAS RECOMENDADAS
Apolinar Veloz: Fraude Bancario y sus consecuencias macroeconómicas, Periódico Hoy 28-6-05
http://www.hoy.com.do/app/article.aspx?id=47593
Vega, Bernardo: Compromisos con el FMI, “El caribe” digital, 27-12-04
http://www.elcaribe.com.do/articulo_caribe.aspx?id=36482&guid=9C2D15925A634D00890B5781F564D1A1&Seccion=4
P. José Luis Alemán. La actitud del Fondo Monetario, periódico Hoy, 25-2-05
http://www.bancentral.gov.do/opiniones.asp?a=opiniones2004-11-20
Banco Central: Auditorías facilidades de liquidez (feb. 06)
http://www.bancentral.gov.do/acuerdo_FMI.asp?a=AUDITORIAS_FACILIDADES_LIQUIDEZ
Junio 06
posted by Miguel Jimenez at 4:35 PM
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